产业链：涂料需求以建筑pg电子最新网站入口居多上游关注油价

　　涂料是指涂于物体表面形成具有保护、装饰或特殊性能（如绝缘、防腐、标志等）的固态涂膜的一类液体或固体材料的总 称。

　　因早期涂料大多以植物油为主要原料，传统上又称油漆，现在合成树脂已取代植物油。

　　根据分散介质不同，涂料可分为水性涂料、溶剂型涂料、粉末涂料、无溶剂型涂料等，其中以水性涂料与溶剂型涂料应用最 为广泛。

　　水性涂料以水做溶剂或者做分散介质，包括水溶性涂料、水稀释性涂料和水分散性涂料（乳胶涂料）三种，具有安 全环保的优点。

　　溶剂型涂料以有机溶剂为分散介质，对施工环境要求更低，物理化学性能与色泽更优，但挥发物质有毒性， 且在生产、运输、存储中易产生爆炸火灾。

　　据中国建筑涂料协会披露，从世界平均水平来看，水性建筑涂料目前约占所有建 筑涂料的 85%，我国也基本达到该平均水平。

　　不同于建筑涂料，工业涂料中由于水性涂料施工要求高、易腐蚀等原因，占 比仅为 25%。

　　按照成膜物质不同，涂料可分为油脂类、天然树脂类、酚醛树脂类、沥青类、醇酸树脂类、氨基树脂类、硝基类、过滤乙烯 树脂类、烯类树脂类、丙烯酸酯类树脂类、聚酯树脂类、环氧树脂类、聚氨酯树脂类、元素有机类、橡胶类、纤维素类、其 他成膜物类等。

　　一方面是因生产技术壁垒低，尤其是中低端涂料产品，涂料生产主要涉及配料、 研磨、调漆、过滤等，工艺复杂度不高，而核心的原材料技术如树脂、助剂、乳液等大多掌握在外资品牌手中；

　　另一方面涂 料厂对硬件投资要求不高、资金要求较低。从三棵树、亚士创能两家上市涂料公司看，其固定资产占比处于建材行业较低水 平、资产周转率则处于较高水平。

　　以颜料钛白粉为例，国内低端通用型产品产量过剩，高质量产品仍需进口。氯化法生产工艺作为钛白粉先进生产工艺，是世 界钛白粉发展的主导方向。

　　据中国涂料工业协会介绍，2019 年全球钛白粉总产量达 662 万吨，其中氯化法产品占比 39.7%， 同期我国钛白粉产量 318 万吨，其中氯化法产品占比 6.6%，仍以高污染的传统硫酸法生产工艺为主。

　　尽管“十三五”期间 行业开始推行清洁生产型的联产法硫酸法工艺，但仍有较多废物产生。其次，我国氯化法钛白粉受制于发达国家的严格技术 封锁、发展缓慢，叠加国内钛资源品质低，不适合氯化法生产工艺。

　　近年来尽管国内氯化法在建、拟建产能较多，龙蟒佰利 联、云南新立钛业等企业陆续建成投产，但仍存在着技术相对落后，产品质量不稳定的问题。

　　国内涂料发展速度较快， 大部分涂料研发都集中在树脂及配方研发上，助剂研发人员及专业设置不够，使得很多助剂生产企业研发速度较为缓慢，高 端助剂产品绝大多数被国外把控。

　　涂料应用领域广泛，国内建筑涂料占比过半。根据应用领域不同，涂料可大致分为建筑涂料、工业涂料等，其中建筑涂料又 分为墙面涂料（内墙与外墙）、防水涂料、防火涂料等；

　　工业涂料又分为木器家具涂料、汽车涂料、船舶涂料、公路涂料等。 据中国涂料工业协会披露，2021 年中国涂料行业细分领域中建筑涂料占比最高、为 52%。

　　一般工业漆与防护涂料紧随其后、 占比超过 10%，其余领域占比较小，全球来看涂料细分领域占比与中国差异不大。

　　内墙涂料注重产品功能性，例如三棵树的鲜呼吸空气净化漆、 BB 漆、儿童健康宝、鲜呼吸净味全效、360 多效抗菌抗病毒、360 抗甲醛、净味 360 抗菌、净味防霉防潮等；

　　外墙涂料起 到建筑物装饰性作用（色彩、纹路、图案），例如三棵树的多彩漆、质感涂料、外墙弹性涂料、真石漆、艺术漆等。

　　墙面涂料亦可分为面向以家庭消费者为主的家装 墙面涂料，和面向以地产公司、建筑工程公司等企业为主的工程墙面涂料。

　　其中，家装墙面涂料主要用于家庭住宅、学校、 医院、酒店等建筑的内墙装修装饰，工程墙面涂料主要在建筑施工过程中用于建筑内外墙涂装。

　　相比工程漆，家装漆（即内 墙漆）可以由业主装修时候自行采购，并且日常生活中与消费者接触频次极高，其颜色、质感、气味、功能性易被感知。

　　尤 其是涉及甲醛等安全问题，因此消费者对内墙涂料质量要求较高，亦倾向于参与涂料选购过程。

　　其中，成膜物质是使涂料牢固附着于被涂物面上 形成连续薄膜的主要物质，常用材料包括丙烯酸乳液，而丙烯酸乳液原材料为石化产品丙烯酸丁酯、苯乙烯，由原油加工成 石脑油、裂解生成乙烯/丙烯/纯苯进而生成。

　　颜填料主要用于着色和改善涂膜性。