【财经】涂料乳液龙头保立佳：从中国的保立佳成长为世界的pg电子最新网站入口佳

　　公司成立于2001年，主要从事水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售，主要产品包括建筑、防水、纺织、包装乳液以及助剂等，广泛应用于建筑涂料、工业涂料等众多领域。立邦、三棵树、阿克苏、威士伯等国内外涂料龙头企业是公司长期稳定的合作伙伴。公司目前已在上海、佛山、烟台、德阳建立了四大生产基地，拟在安徽明光建设第五大生产基地，形成覆盖全国的产能布局，助力公司全面对接客户需求。

　　最近三年，公司产销量、产能利用率均稳步提升，公司市场份额行业领先，2019年达到11.11%，在建筑细分领域的市场份额接近20%。在产销量和市场份额快速提升的条件下，公司近三年经营业绩增长强劲，营业收入、净利润、资产规模持续增长。

　　保立佳方面介绍说，就政策导向而言，在涂料行业，国家的大政方针就是油改水，使用低VOC含量甚至无VOC含量的水性涂料淘汰高VOC含量的油漆、油墨等油性涂料。因为 VOC 是挥发性有机物，人如果在含有VOC物质的建筑物内工作和生活，会容易造成头疼、眼花等健康问题。而公司的主要产品水性丙烯酸乳液是一种水性环保型产品，是水性涂料的主要原材料，符合油改水的政策导向，同时丙烯酸乳液在成本上也较其他同类的原材料更具优势，所以未来国家油改水政策为水性丙烯酸乳液提供了广阔的市场空间。

　　从新兴的工业涂料看，工业涂料广泛用于车船、金属防护、木器防护等诸多领域，而当前工业涂料中水性涂料占比只有约四分之一，油改水的空间较大，未来对丙烯酸乳液的需求也将持续稳定的增长。

　　保立佳方面表示，水性丙烯酸乳液是水性涂料的主要原材料，在其原材料成本中占比约30%-40%，公司凭借自身产能优势和技术优势目前与立邦、三棵树等主要客户形成了良好的合作关系，公司是他们主要的原材料供应商。同时，今年以来，公司也加大了与东方雨虹在防水乳液领域的合作力度。未来伴随着这些下游客户的增长，公司能够与他们实现共赢共增。

　　针对近年来营收增速不及下游客户的增速的原因，保立佳对此表示，主要是受到原材料价格的影响，原材料价格下降后，公司产品价格也会随着下降。但近三年公司的销量逐年增长，2019年公司销量为34.35万吨，2020年销量为41.02万吨，同比增长了19.42%。

　　保立佳方面认为，乳液行业有两个趋势：一是环保政策日趋严格：中小企业承受了较大的整改或关停压力。二是下游需求更加集约：下游客户对供应的稳定性和产品质量要求很高，所以越是大客户越愿意跟产能规模大、研发实力强的大型乳液企业合作；这样就在中小企业与大企业之间形成了产能和技术两道壁垒，行业加速整合，市场份额快速向大企业集中。以公司、巴德富（集团）有限公司为代表的少数企业拥有核心生产工艺和丰富的生产经验，在产能规模、技术研发上具有明显优势，在我国丙烯酸乳液市场中拥有较高的市场份额。公司作为丙烯乳液行业第一股，未来也将充分利用资本市场，做大做强，进一步提升市场份额。

　　公司未来工业漆乳液领域有什么规划吗？保立佳对此表示，目前工业漆领域水性化发展空间较大，未来公司将加大丙烯酸乳液在工业漆领域的推广，同时在工业漆乳液领域，公司也会做新产品的研发储备。

　　保立佳谈及未来发展规划时表示，就产品布局而言，在公司具有优势地位的传统建筑领域：一方面将做到优者更优，通过大客户绑定等方式，进一步提升产销量和市场份额，扩大规模效应；另一方面传统领域中的高端产品目前占比较低，高端产品具备更强的技术壁垒，附加值也高，未来通过提升这部分的占比，将提升整个公司的毛利率。在工业漆乳液和包装乳液等新兴领域，公司将加大这些高附加值产品的市场推广和加快新产品的研发储备，使以工业漆乳液为代表的新兴领域成为公司新的业绩增长点。

　　就产能布局而言，在国内市场，为更好地服务下游客户，公司拟进行全国性产能布局，缩短产品的运输距离，降低运营成本，进一步提升市占率。在海外市场，丙烯酸乳液市场需求同样巨大，而目前占据主导地位的是陶氏化学和巴斯夫。在国内市场，相较于陶氏化学和巴斯夫，公司拥有较灵活的销售模式、高效的运营效率、广泛的产能布局和先天地域文化优势，同时以物美价廉的苯丙乳液占据国内市场主要份额。未来公司将利用国内竞争的经验和已积累的海外客户资源，在海外建设工厂，从中国的保立佳成长为世界的保立佳。

　　资料显示，保立佳成立于2001年，于2021年7月30日在深交所创业板上市，是国内生产水性丙烯酸乳液的主要企业之一，主要从事水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售业务。公司产品广泛应用于建筑涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、木器涂料和金属涂料等领。