涂料行业现状深度分析国内产业为何一直“大而pg电子最新网站入口不强”?
我国涂料行业起步于 20 世纪 50 年代,但主要市场参与者都是小作坊。20 世纪 80 年代开始出现第一批涂料企业,外资涂料企业开始进入中国。
1992 年, 日本龙头立邦登陆中国,将乳胶漆、水性漆等先进产品引入中国,改变了以往用石灰浆、粘土、水泥混合涂抹上墙的做法,国内涂料行业开始快速发展。
90 年代以来,全球龙头如美国威士伯等陆续登陆中国。2009 年,中国涂料产量超过美国,成为全球第一涂料大国,但主要龙头都是外资企业,市场被外资所掌控,“大而不强”是国内产业的一大特点。2010 年以来,以三棵树为代表的民族品牌逐步崛起,在部分细分领域可与外资龙头分庭抗礼,行业格局发展进入新的阶段。
与水泥、防水等其他建材不同,涂料行业具有一定的技术壁垒,不仅仅可以应用于建筑,汽车、工业、集装箱等众多制造业都需要涂料的参与,部分高端产品现在仍仅有少数企业可制造。海外不少涂料行业龙头背后其实是大型化工巨头,如德国的巴斯夫。美欧日等发达国家,化学工业起步较早,无论是理论知识还是应用技术都有深厚的积累。
很多涂料龙头早在19 世纪已经成立,携带着背后大量的技术积累和市场经验,在改革开放后国内高速建设期登陆中国,很快对国内市场参与者形成降维打击。
伴随着我国经济高速发展,2000 年后我国涂料行业也进入快速增长期;而随着我国经济逐步进入新常态,涂料行业增速也逐步趋缓,2015-2020 年,全国规模以上涂料产量从 1,710.8 万吨增长至 2,459.1 万吨,CAGR 为 7.5%,其中规模以上建筑涂料从 538 万吨增长至 715 万吨,CAGR 为 5.9%,周期性也开始逐步体现。 建筑涂料产量和地产竣工有较明显相关关系。
建筑涂料一般应用在主体结构竣工后外墙施工和内墙装修上,因此和建筑行业竣工数据有较为明显的关系。有部分涂料需求来自存量建筑重涂,但目前重涂需求占比较低,不足以平滑竣工需求对涂料带来的影响。
2012 年以来,随着建筑行业竣工面积增速持续下滑,规模以上建筑涂料产量增速中枢也呈现逐步下滑的态势。
建筑涂料是涂料行业最重要分支,下游主要和房屋建筑相关,分为零售端和工程端。
涂料行业上游主要是颜料、填料、溶剂、助剂等化工产品。建筑涂料是涂料最大的分类,其中分为墙面漆、 地坪漆、防水涂料等产品,下游主要是房屋建筑。按照使用场景不同可以分为零售端和工程端。根据相关数据显示,2020 年建筑涂料工程端市场规模 580 亿元,略小于零售端 630 亿元。
国内关于涂料行业规模有较多表述,不同口径的表述并不具备可比性。首先应该明确,建筑涂料是涂料中的一种,与之并列的有工业涂料等更多品类。按照行业分类,建筑涂料中包括墙面涂料、防水涂料等,但市面多数文章表述和行业排名并不包含防水涂料。
涂料工业协会公布的是规模以上产量和市场规模,国内行业期刊中有进一步对规模以下企业的产量和市场规模的测算。
我们采用全行业口径产量和行业进出口数量对表观消费量进行测算,2020 年我国涂料行业表观消费量为 3,504.9 万吨,和产量基本一致,行业进出口依存度都非常低。
而 2020 年全球涂料产量为 9,350 万吨,市场规模为 12,958.2 亿元(折算成人民币)。
全球市场格局较为稳定 CR10 为 30-40%,宣伟为全球龙头 2021 年市占率 7.6%。全球涂料行业格局相对比较稳定,近年来前 10 名企业和市场份额变化并不明显,2015-2021 年 CR10 稳定在 30-40%的水平。
其中宣伟、PPG、阿克苏诺贝尔稳定占据行业前三,其中宣伟依靠收购美国龙头威士伯从行业第三超车为行业全球第一龙头。2021年宣伟收入为199.4亿美元,市占率为7.6%。
我国涂料行业明显呈现一超多强的格局,立邦涂料作为最早登陆中国市场的海外龙头之一,2020 年以 174.1 亿占据国内 4.3%市场份额遥遥领先。多乐士、PPG、三棵树、东方雨虹(主要是防水涂料)、宣伟几大龙头成为市场第二梯队,营业收入从 50-100 亿元不等,市占率从 1.3%到 2.4%。收入为 5-50 亿元共有 31 家公司,占据 13.6%的市场份额。
长久来我国涂料行业一直呈“大而不强,外强内弱”的局面。2020 年国内 10 强有 6 家为外资企业,百强企业收入 50.9%来自外资企业。近年来随着三棵树、东方雨虹、亚士创能等国内品牌崛起,外强内弱的局面有所改。